大圣配资科技周报｜以旧换新下半年中央补贴1380亿元，京东进军酒旅

以旧换新下半年中央资金还有1380亿元

6月20日，据有关部门消息，消费品以旧换新国家补贴（下称“国补”）下半年还将有1380亿元中央资金，将在7月、10月分别下达第三、第四季度的资金。各地也将做好配套资金支持。相关部门将指导地方进一步优化完善补贴发放方式，确保政策实施更加平稳有序、资金均衡使用到年底。此外，相关部门将加强产品质量和价格监管，严防套补骗补，确保政策规范有序实施。

点评：家电业内资深人士向第一财经记者表示，目前部分地区国补暂停，后续将重启；部分地区国补限流，后续将缓解。预计今年下半年支持以旧换新，中央资金1380亿元，地方配套资金100多亿元，合起来共1500亿元。估计家电以旧换新支持资金占比约23%，即约300亿元，基本上可以支持相关政策实施到年底。有商家建议，下半年国补实施，希望能解决经销商垫资兑现时间较长的问题。

京东进军酒旅

6月18日，京东旅行发布了《致全体酒店经营者的一封公开信》，正式进军酒旅行业。京东表示近年来旅游市场日益繁荣，同步催生出了更多元的需求，京东希望通过新通路的方式为酒店行业提供供应链服务，优化供应链成本，推动酒店行业的健康可持续发展。和进军外卖行业类似，京东首先向商户展示了“诚意”。京东提出，酒店商家参与“京东酒店PLUS会员计划”，将享受最高三年0佣金。

点评：分析师认为，京东的核心优势在于其成熟的供应链管理体系。据公开信息，京东计划将工业品供应链经验复制至酒旅行业，通过直采模式压缩酒店运营成本。这也意味着京东将面临激烈的挑战。同时，考虑到京东提及要降低供应链成本，本地生活领域的新一轮“价格战”或许也会出现。

天猫披露剔除退款后GMV，同比增长10%

今年618，阿里巴巴集团副总裁、天猫总裁刘博在接受媒体采访时披露，618 全周期天猫剔除退款后的 GMV 同比增长 10%，且平台购买用户数实现双位数增长。

点评：618越来越淡，电商平台要为大促玩法调整、活力激发所做的努力也越来越多。这是天猫首次将剔除退款后的 GMV 作为大促指标披露，背后是大促取消满减凑单、改为立减玩法带来的变化。

华为余承东：鸿蒙开发者数量已经超过800万

在6月20日举行的华为开发者大会2025上，华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，搭载HarmonyOS 5的华为终端产品超过40款，3万多鸿蒙应用和元服务正在全速开发与更新，鸿蒙开发者数量已经超过800万。

点评：从发展阶段来看，经历了四十年的发展，我国操作系统已进入攻坚阶段，但对于一个全新的操作系统来说，解决系统内核的问题仅仅只是个开始。在走过最艰难的时刻后，鸿蒙从1到N的生态搭建将依赖于更多的开发者以及合作方加入，这是鸿蒙的机会，也是中国操作系统能否持续在全球市场“扎根”的关键。

京东方拟收购彩虹光电30%股权

6月17日晚，京东方公告拟收购彩虹光电30%股份。4月18日，彩虹股份曾公告以公开挂牌方式转让彩虹光电30%股权，但声明未明确交易对象。时隔近两个月后，京东方拟入股彩虹光电事宜水落石出。

点评：群智咨询（Sigmaintell）预计，京东方此次拟入股并不涉及经营权，但不排除未来逐渐参与经营的可能；长远来看，咸阳彩虹光电8.6代液晶面板生产线的产能有可能会成为京东方液晶电视面板产能布局的重要一环。因此，此次股份转让，对于双方来说是一场股权交易，对行业而言将是一次产能资源整合和再分配。

星舰爆炸，SpaceX回应称无任何危害

当地时间6月18日晚，马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）的星舰在静态点火测试中出现故障并发生爆炸。SpaceX在后面发布的星舰爆炸事件进展中称，试验场地周围设立了安全区，事故没有人员伤亡情况。SpaceX表述爆炸对格兰德河谷周边社区无任何危害，对星舰内部材料进行的独立测试(包括毒性分析)证实，这些材料不会造成化学、生物或毒理学风险。

点评：都说失败乃成功之母，硬科技的探索本就是高风险项目。SpaceX第七次、第八次、第九次试飞均遗憾失败，从如今的试飞状况来看，第十次试飞结果也不容客观。不过，不求完美，一边试错一边进化，一向是马斯克和SpaceX的风格。商业航天热潮下，人们习惯用“颠覆”来谈论航天，但真正的颠覆往往藏在失败之后，成功的发射也可能是由无数个失败的数据组成的。

荣耀CEO李健：AI 竞争焦点正从“模型”转向“落地”

在2025上海世界移动通信大会上，荣耀CEO李健表示，通向AGI之路要经历多个阶段，目前正处于从“思考”向“行动”跨越阶段，但真正落地仍需要面临三大挑战，即场景、性能、信任尚未形成有效闭环。他认为，AI的竞争焦点将从“模型能力”转为“落地能力”，当务之急是要“让AI能解决问题”，只有让AI落地生根，让用户日常使用起来，才能真正释放AI的潜力。

点评：对手机厂商而言，智能体可能成为一个强大的变现工具，但面临的挑战如算力、隐私方面的挑战依然艰巨。不过，AI智能体主导权争夺战才刚刚开始，这场战役将决定未来移动计算的格局。积极投入者将决定行业的未来，而犹豫不决只能沦为他人生态系统的硬件组装商。

网易3A游戏《归唐》首曝

6月20日，网易雷火旗下临安24工作室《归唐》公布首支预告片，明确表明这将是一款登陆PC、主机平台的普通买断制游戏。目前这一预告片在B站的播放量已经突破1300万。据官方介绍，《归唐》由网易集团执行副总裁、雷火事业群负责人胡志鹏担任制作人，他在朋友圈称团队是“一群对国产单机游戏有执念的人”。游戏科学创始人冯骥也捧场转发，胡志鹏感谢道，“是你们让我们更坚定”。

点评：从纯粹的投资回报比来看，对大厂来说，3A游戏并不是一个理性的选择。这是一个投入大，但收入天花板却不高的内容产品。互联网产业分析师张书乐对第一财经表示，3A单机游戏虽没有手游赚钱，但对于游戏厂商亮肌肉非常有用，可以让其在全球游戏竞争中，有更强的品牌号召力。

松下与宇树合作发布人形导购机器人

6月17日，在杭州松下工业园，由松下洗护与宇树科技共同打造的人形智能导购机器人——“松松”，诞生并上岗。杭州松下家用电器有限公司董事兼总经理胡杰华表示，家电零售正式迈入了“人机共生”的新时代。追觅、美的等也已经或准备进行人形导购机器人的探索。

点评：松下今年对家电相关业务进行更加扁平化的管理，中国成为松下相关业务创新的试验场。除了松下与宇树在导购机器人上的合作，近期松下还联合香江集团、泰创科技于6月5日发布8恒+森林环境科技系统，推出带恒温、恒湿、恒氧、恒风、恒控等功能的智能家居智慧空气解决方案系统。结合中国的技术创新资源，加快松下家电、暖通等业务的创新，是松下在中国的重要策略。

大模型加速落地农业行业

6月21日，丰农控股升级为农业数智化农服平台。过去11年，丰农控股从农资电商发展至基地托管、智慧农业、产业投资等领域。此次集成DeepSeek与阿里千问等生成式大模型为基座，丰农发布了多款B端与C端产品。

点评：AI产业发展数年，落地金融、制造业等多行业，但农业领域进展缓慢，原因包括数据质量与准确度不足、环境复杂度高、基础设施不完善等多方面，且AI农业的商业模式效益较低。在多方影响下，AI农业尚处于早期阶段，需要企业与政策端共同努力。

东方甄选切入自营卫生巾赛道

6月18日，东方甄选自营卫生巾首次面向全网开售，在卫生巾生产工厂、发货仓库实地开播。19日，据内部人士透露，东方甄选卫生巾销售额预计远超1000万元。据东方甄选主播yoyo介绍，纯棉卫生巾产品算是内部孵化时间最长的自营产品之一。早在两年前，东方甄选内部就有做卫生巾的想法，但中途一度停滞，直到去年9月才正式立项。

点评：今年“315”之后，卫生巾质量引发行业关注。今年5月，三只松鼠宣布推出卫生巾品牌“她至美”。明星黄子韬 5 月 18 日在抖音开启“朵薇”带货首秀，开播 30 分钟时间内，50 万单卫生巾组合套装便宣告售罄。但近期，“朵薇”卫生巾的质量问题再次引发讨论。随着女性健康意识的提高，消费者对卫生巾的品质、舒适度以及个性化的要求越来越高。

AI与焊接业结合

6月17日，在上海举行的第28届北京.埃森焊接与切割展览会上，佛山市三乔焊接实业有限公司发布其自主研发的AI系统——Arc Genius弧灵大模型。该AI系统包含焊接工艺数据库、物理建模与仿真、机器学习算法、参数验证与优化等核心技术，用户只需输入基本的焊接条件，便可由该AI系统生成电流、电压、送丝速度等推荐参数。

点评：通过与AI的结合，焊接操作者的学习门槛被降低，有助于提升工艺精度。不仅佛山三乔，林肯电气、松下焊接等焊接设备企业也正通过AI技术赋能焊接智能化。

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